1元淘宝空包网:高榕资本张震:VC是强者生存的行业,要持续交学费、练习挫商

高榕资本的机遇

2013年,我离开了IDG首都,创建了高榕首都。现在看起来,人们在那个时候用“好时光”、“好地方”和“人的和谐”来表达。

第一个“天气”是什么?当时,互联网创业和投资的上半年已经结束,基础设施和纯互联网应用的问题主要解决了。下半年互联网应该解决哪些问题?我想有两个大的关键词。首先是工业互联网。第二,新兴技术,包括人工智能、大数据分析、机器人应用、增强现实/虚拟现实等概念。当我们成立这个基金时,我们的目标是工业互联网和新兴技术。

还有第二个“石天”互联网。90后和90后已经成为主流消费者,这就要求企业家更年轻,投资者更变革,更贴近企业家,这就是新一代风险投资的需求。

“地理优势”是指中国新富企业家逐渐对财富管理有需求。中国,的主流风投,如红杉资本和IDG资本,都是海外品牌,从美国或欧洲管理资金。高榕资本是一个独立品牌,其资金来自中国互联网巨头。一群通过互联网起家的中国企业家已经成为我们的投资者,我们是风险投资领域的第一批这样做的人。很容易理解我们有广泛的联系。

“天气”、“地理优势”和“人类和谐”同时存在。如果你不这样做,你会错过机会的。当这样的机会到来时,敏感的企业家会做出判断。我们出来做基金也是一种创业精神。

风险投资的门槛

以基金形式创业和创业有很大区别。要成为一个企业,你想成为第一个,并主宰河流和湖泊。这是国王。但是永远不会有一个风险投资者能够控制河流和湖泊。每个基金只有几个合伙人,每个人一天只有24小时。你的资金总是有限的。因此,风投应该有自己的风格,不是和别人一起去比,而是和自己一起去比。大多数时候,项目不是被别人拿走,而是放在你面前,你没有做出判断,错过了。

根据我的理解,一个合格的风险投资家应该具备两个基本条件:

首先,你必须在这个行业工作十年,并且有足够的项目积累。

其次,你已经投资了足够的1亿美元。

掉进坑里

投资是一门学科,所以你应该积累学习时间并支付学费。当我刚进入这个行业时,一些前辈告诉我,“这是一个坑,所以你要小心。”。当时,我以为都是经验主义和教条主义。怎么可能呢?我的运气不错。我可以跨过它。

当我在IDG首都时,我投资了一个项目。当时,我投资了数百万美元,打了一个赌。那位企业家以前的经历非常成功,我们认为这个项目的表现值得期待。

结果,公司完全失灵,公司无法运营,投资资金很快就花光了。我真的每天晚上都做噩梦,晚上醒来就睡不着。但后来我从不同的角度进行了分析和尝试,找到了解决办法。最后,这家公司给了IDG资本另一家公司投资,然后该公司上市,投资也给IDG资本带来了可观的回报。

我认为年轻的企业家应该经历这样的折磨。有许多坑。如果你没有跌倒,没有真正经历过痛苦,你就不能从中吸取经验和教训。只有当你经历了它,你才能变得无动于衷,当你遇到各种困难时,你会觉得没什么大不了的。

实践“令人沮丧的业务”

年轻的团队成员必须培养一种非常强大的能力,这种能力被称为“业务挫折”。每个人都说情商和智商很重要,我认为“商业挫折”也很重要。

风险投资很难做,可能有四种情况会让你痛苦。第一个是你没有机会接触这个项目,被别人投票;第二,你看到了一个项目并通过了。结果,项目变成了独角兽,你开始怀疑自己;第三,你看到了一个好的项目,做出了正确的判断,但是你发现像狼一样的前辈在那里,没有拼写他们,最后你不能赢得它;第四,你最终赢得了一个项目,结果发现它并不像看起来那么美,实际情况可能与你想象的大相径庭。即使做了很多调整,仍然会有信息不对称。

只有当你真正进入项目时,你才会发现许多问题。因此,对于年轻投资者来说,每一步都是巨大的挑战。失败并不可怕。你应该接受失败,不要害怕挫折。

知道如何刹车

高榕很快做出了决定。早上见,下午签TS,晚上直接付款。当你乐观的时候,为什么还要打扰企业家?

我们也是企业家,我们也筹集资金。如果同一个人想扔我们,我们不想要他的钱。无论谁坦率友好,我们都会拿钱,出于同样的原因,我们会密切关注对方。

如果你想得到高质量的投资项目,你必须把握投资节奏。对于一级市场有经验的投资者来说,他可以清楚地看到一级市场和二级市场之间存在着“反周期性”,这表现在二级市场特别热的时候,会抬高一级市场的投资价格,使一级市场的创业项目估值偏高。作为一个有经验的投资者,此时我们应该降低投资节奏;当二级市场表现疲弱时,创业项目的估值将大幅下降,这只是一级市场的一个投资机会。

当投资者的心态形成时,就会有惯性。巴菲特说,当每个人都贪婪时,你应该害怕;当每个人都害怕时,你应该贪婪。逆向思维说起来容易做起来难。

你是否是一个经验丰富、训练有素的投资者,取决于你能否在关键时刻停下车。2015年,我们的团队比2014年增加了一倍,管理的基金规模比2014年增加了一倍多,但投资数量比2014年减少了一半。投资的本质是赚钱。当它不能再赚钱时,你为什么要投它的票?例如,当我们来到门口时,我们没有投票赞成美甲艺术,而我们的阿姨来到门口。我们觉得这个经济账户无法计算。无论你的概念是什么,商业的本质都不会改变。我将看看您的收入和成本是否匹配,以及在用户保留期内产生的价值是否能够支付您的客户获取和运营成本。如果这些都没有实现,我们将等待其他人为了概念接管要约。

风险投资创业面临巨大挑战:

首先,你必须筹集资金。为什么别人给你钱?你应该能够实现投资回报,而不仅仅是激情。

第二,它必须制度化。你面对的是最好的企业家。作为一个投资机构,你能给他们什么支持?在这方面,我们的首席财务官、法律总监、人力资源总监等。具有良好的教育背景和工作经历,为被投资企业提供更好的投资后服务。

第三,建立生态系统。今天,企业之间的竞争是综合能力的竞争。我们还将推出媒体、天使投资基金、融资咨询公司、人力资源服务公司等。不是为了赚钱,而是为了更好地服务于被投资企业,帮助我们获得更好的投资回报。

第四,基金的个人属性不应太强。当一只基金与某人的个人品牌联系太紧密时,风险就很大。我们想让高榕成为一个可继承的职业平台,这样年轻的投资团队成员就可以在这个平台上获得没有玻璃屋顶的发展空间。

“标记人”和“标记事物”

对于所有风险投资机构来说,最大的挑战是如何在未来复制你过去的成功经验。经过十多年的行业磨砺,我们找到了一个合适而有效的方法,这也是高榕资本的“双引擎战略”。它包括两个维度:——“关注人”和“关注事物”。

“看人”是为了找到最好的精英企业家。当前的市场环境与10年前大不相同。十年前是互联网发展的第一波浪潮,许多草根企业家参与其中并取得了巨大的成功;目前,市场对企业家的要求更高,我们更需要“精英企业家”。他们的特点是:管理团队太大,经营战略太大,有融资能力和行业资源。与草根企业家相比,他们会有更高的成功概率。

我们最关心的企业家的特征有两个方面:是否存在一个大的模式,而企业家的模式决定了他的行动;不管有没有执行力,很多人都对互联网的某个发展方向持乐观态度,但你是否有足够的资源并迅速设置竞争壁垒是你成功的关键。

我们将在每个细分市场中挑选出最好的企业家。例如,“好货”的创始人黄峥,就是我们最喜欢的企业家类型。我们投资了好的商品后,公司发展很快。仅在一年内,日订单高峰就超过了100万份。当然,要做好“抓人”工作,系统工作的支持是不可或缺的。我们与中国大约30家最好的互联网公司的中高层官员保持着密切的联系,当他们计划离职或加入创业企业时,我们将第一次知道。通过以上渠道,我们可以和最好的企业家保持距离。

“关注事物”意味着从上到下研究和梳理行业资源,以找到最好的公司。目前,高榕资本成立了一个5-6人的全职分析师团队,每周进行行业动态研究。我们希望通过比较找到一些显示“哪些行业/方向可能成为重点”的最新线索,从重点中找到被投资企业的最佳目标,然后联系他们实现投资。

通过采用“关注人”和“关注事”的双引擎战略,我们找到了最好的项目,并复制了过去的成功经验,这就是为什么截至2016年第一季度,我们投资了约80个项目,其中约30个已成为子行业中的佼佼者。

伙伴精神

许多基金管理团队不够强调合作精神,喜欢参与个人英雄主义。在高榕资本,我们不会说这是一个人的项目,但强调这是一个所有人的项目。我们花了很多时间讨论企业文化和建立系统。我们将把“伙伴精神”作为评估个人表现和考察是否能被提升的最重要的衡量标准。

首先,找到具有相同价值观和互补技能的人一起工作。

首席执行官说,公司的决策常常需要遵守一个词,但基金却没有。基金经理是知识的集合,可以一起讨论以避免风险。一个人不可能说了算。

在我们公司,我和高翔、岳斌是互补的。我是一个典型的刚健果断的人,而高翔是一个温柔的人,更有文学感和幽默感。岳斌是一个技术宅男,对技术高度敏感,有强烈的求知欲和学习能力。

其次,建立继承机制。

我们希望把高榕首都建成一个可以继承的平台,让年轻人没有发展的空间,留住最优秀的人才。消费者在变化和进化。如今,主流消费者是90后和90后,而企业家大多是80后和90后。年轻投资者将更好地理解消费者的需求和痛点。

最后,我们也希望在团队中建立相互信任的情感纽带,让每个人都能找到“家”的感觉。

如果你认为这篇文章对你有价值,请动动你那富有的小手,把它向前推进,这样更多的企业家可以从学习和理解资本中受益,并给作者一个褒奖。作为对边肖的鼓励,欢迎您留言交流学习。企业需要融资来寻找天使投资人和风险投资机构,或者他们可以找到我们。我们提供数以千计的天使投资者和风险投资机构的最新联系人名单,以帮助企业家找到投资者。请我们读一读上面的文章,这篇文章已经详细介绍过了。

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