快手刷单礼品重量随便填写会被查吗?:分润模式转型背后,新消费能为乐信带来什么?

自2007年以来,金融科技行业跌跌撞撞了十多年,业务模式发生了两大变化:基于个人资金的业务匹配已转变为基于机构资金的借贷模式,以资本为中心的模式已转变为分润模式,即轻资本模式。

对于前者的转型,其余大部分公司已经完成了贷款援助转型。在行业洗牌的过程中,公司数量从数万家下降到数百家,出现了蚂蚁金服、京东数码等行业巨头。在中国股市,乐信和360金融也凭借其在资产质量、风险控制和资本成本方面的综合优势脱颖而出。

后一种转变正在全面展开,所有参与者都将分润模式视为未来的主要方向。这种模式的核心在于对管理层的认可。银银行视风险控制为生命,倾向于与资产质量好的公司合作,这导致对高质量客户的竞争更加激烈。

在这个过程中,消费场景将变得越来越重要。消费场景不仅可以帮助公司获得现有的高质量人群,还可以锁定未来的高质量人群。这也是蚂蚁能达到万亿规模的原因,也是乐信将新的消费平台提升到未来战略高度的原因。

01 分润模式推动规模扩大,风险消除

最近,银保险监督管理委员会发布的《商业银行互联网贷款管理暂行办法》提到,银商业银行不应将贷款发放等核心环节委托给第三方。它不仅肯定了第三方合作机构的作用,而且在双方之间划出了明确的界线。

监管要回归金融,回归科技。这一举措极大地促进了金融技术产业的转型:从重资本模式向分润模式的转变。

在重资本模式下,金融技术平台应支付保证金以弥补金融机构的坏账,并赚取利差。在分润模式下,平台方不需要支付保证金,只需要在第一次风险控制后将借款客户转移到银银行。是否贷款以及贷款金额将由管理层自己决定。此时,平台方赚取的是客户接入渠道和风险控制技术的服务费。

除了监管因素之外,该行业的领军企业也乐于转向分润模式。早在2018年,蚂蚁金融服务集团和京东,这个行业中最老的兄弟,就相继采用了分润模式。

乐信, 360金融和其他主要股份公司也在积极转型,将这一模式作为未来的主要方向。乐信在今年第一季度的电话会议上透露,分润模式在第一季度约占贷款资金的26%,在财务报告发布时约占30%,预计到年底将达到50%。

该行业的领军人物热衷于向分润模式过渡,不难理解至少有两大好处:规模的快速扩张,以及监管风险和业务风险的双向消除。

规模很重要。一方面,规模对应于收入,如人们经常看到的指标,这有助于贷款额。对于平台方来说,规模越大,实力越强,在与银的博弈中就越有发言权当然,谈论没有风险的增长无疑会利用这场大火。在促进贷款额增长的同时,也要注意资产质量的稳定性,否则会加剧坏账风险,影响利润。在扩大规模的过程中,平台将掌握大量的数据储备,这对提高平台的风险控制水平和减少坏账有很大的好处。

在自下而上的模式下,平台需要向银行支付贷款金额的5%-10%的存款,换句话说,其自有资金的最大杠杆是20倍。早期贷款规模小,保证金对贷款规模的约束不明显。然而,当贷款规模达到1000亿时,自有资金难以支持贷款规模的快速扩张。

虽然可以通过发行资产支持证券来筹集资金,但实际上,资产支持证券的融资金额应与注册资本净额成比例。也就是说,要想不断扩大规模,还应该不断扩大企业的注册资本。这也是一个很大的资本占用。

2017年,蚂蚁金服集团为快速扩大规模,大幅增加了小贷两家公司的注册资本,从38亿元增加到120亿元,但有限的注册资本难以承载1000亿元的业务量。到2018年,蚂蚁金融服务集团消费贷款规模达到6000亿元时,将开始采用分润模式。中信证券估计,蚂蚁金融服务集团目前的消费贷款规模超过1万亿元。

第二个优势是平台方在监管和业务层面的风险将会消失。事实上,监管部门不希望平台过度介入贷款环节。在过渡到分润模式后,该平台只负责转移和技术服务,这绝对是最合规的方式。

从商业风险的角度来看,金融业涉及杠杆,这导致了前利润和后风险。一般来说,降低风险有两种方式,一是通过技术加强风险的识别和防范,二是通过利益分配模式的改变转移风险。分润模式属于第二种类型,即平台方不再覆盖坏账,银行负责风险控制。前者有效避免了业务风险,而后者获得了风险回报。

虽然这种模式可能会导致在短期内的接受率下降,但从长远来看,如果规模扩大,它不会是一个损失。

02争夺优质客户,消费场景成为关键

尽管分润模式正被银行和其他金融机构所接受,但并非所有参与者都能享受到“果实”。

过去,由于保证金,银行对风险不敏感。但是,在分润模型下,银行需要自己承担坏账损失,银行对风险的敏感度会显著提高,那么对资产质量的要求也会大大提高,资产质量将最大程度上由客户决定。因此,银行更倾向于与拥有良好客户的机构合作。

因此,资产质量好的机构将首先受到银行和其他雇主的青睐,而资产质量差的机构将得不到低成本的资金,高质量的客户也将失去,也将没有低成本的资金与之合作,最终它们将陷入边际市场。在分润模式下,机构间对高质量客户的竞争将更加激烈。在资本成本和风险控制能力的差距逐渐缩小的背景下,如何获得现有的高素质人群,如何锁定未来的高素质人群成为竞争的关键。这时,权力消费的场景开始出现。蚂蚁金服为什么要在金融技术上牢牢占据领先地位,与中国最大的电子商务平台的分流是分不开的。乐信是中国证券交易所公认的客户群质量最好的公司。

得益于其用户和战略定位,乐信资产质量良好。它将用户定位为高增长和受过高等教育的人,他们中的大多数刚刚进入社会,缺乏银行重视的信用数据,并且没有足够的银行流量,因此银行给这些人的信用很低。

然而,这些人受教育程度高,收入增长快,有信用意识,并有一定的贷款需求,这些都是传统金融机构错过的优质资产。乐信是一家较早在中国进入电子商务领域的公司。在早期,该公司面向受过高等教育的年轻人进行推广,并获得种子用户。后来,它还传播了这些用户的口碑,进一步扩大了客户群。

从战略上讲,乐信在2019年4月推出了新的消费平台战略,旨在通过其两个产品满足年轻用户的消费需求,即Staging Music和乐卡Staging Music提供Staging服务,以提高用户的消费能力;在乐卡,超过120个线上和线下品牌权利涵盖了吃、喝、喝、穿、吃、住、行,提供了优惠消费。通过消费者权益服务,乐信已经建立了一个流量池,以便在未来获得高质量的客户。

对乐信,来说,以金融技术服务为核心,延伸到生活服务的多种消费场景,可以增强用户的活动,反馈金融技术业务,也可以让用户保持新的消费,获得新的增长点。

从长周期来看,分润模式下消费场景的重要性不言而喻,这将极大地帮助公司赢得高质量客户的竞争。未来,只有掌握高质量人群的玩家才能笑到最后。简而言之,拥有高质量客户的公司就像磁铁,不断吸引高质量用户。这将进一步吸引银行资金,行业集中度将进一步提高。

摘要:

行业重组后,能够生存并持续成长到现在的企业显然具备了持续进化的能力,下一步将是优胜劣汰。在分润模型下,消费情景的挖掘和应用可能成为未来竞争的赢家和输家。

考虑到老大哥在蚂蚁金融服务集团和京东,的上市,预计将提升整个行业的估值。当这两个大兄弟上市时,他们肯定会被解雇。换句话说,它们可以在中国股市中提前布局。特别是,客户质量好、在分润模式转变中成绩显著的公司值得特别关注

赞(0)
未经允许不得转载:京东空包 » 快手刷单礼品重量随便填写会被查吗?:分润模式转型背后,新消费能为乐信带来什么?
分享到: 更多 (0)

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址